Brasil, sin duda, es la gran locomotora a nivel económico y tracciona muy fuerte sobre la economía argentina dados sus acuerdos económicos que datan del año 1991. Por su parte, Brasil es la novena economía mundial y representa un tercio del PBI de América Latina. Al mismo tiempo, es el PBI más grande del Mercado Común del Sur (Mercosur). Los 202 millones de habitantes hacen de Brasil el quinto país más poblado del mundo y una debilidad para empresas multinacionales y multilatinas que ven al mercado interno de Brasil como su deseo.

Por esto, no es difícil pensar que una contracción de la economía de este país no desacelere el crecimiento económico de los países asociados, especialmente los países del Mercosur. Según estimaciones del Banco Mundial, para el 2016 se espera que la economía del Brasil entre en recesión, por segundo año consecutivo, en el entorno del tres por ciento. De ahí es que el impacto sobre Sudamérica y en especial sobre el Mercosur sea inevitable y digno de ser analizado.

En nuestro caso particular, la situación de la República Argentina es especialmente delicada frente a esta coyuntura. Brasil es el principal socio económico de la Argentina y la mayor parte de los productos tuvo ese destino en la última década. Aproximadamente el 40% de las exportaciones argentinas van a este país.

Si bien en Argentina muchos especialistas creen y postulan que la crisis económica de Brasil no es un evento importante para Argentina a muy corto plazo, es de esperar que este se sienta fuerte hacia fin de año si el nuevo Gobierno no logra comenzar a diversificar el destino de las exportaciones argentinas y a mejorar la competitividad de los productos.

La caída en la demanda de productos por parte de Brasil ya se viene registrando en los últimos años. De hecho, ya se produjo una desaceleración de las exportaciones cercana al 50% en el último año y 70 empresas nacionales que operan Brasil y Argentina sufren las consecuencias.

De todos los sectores industriales, el que más puede sufrir consecuencias es el sector automotriz y sus proveedores de autopartes, que se van a ver muy afectados. En este caso especial, el 80% y, en algunos casos, el 90% de sus exportaciones se dirigen a ese país. Como consecuencia de esto, ya en el 2015 la producción de autos destinada a Brasil se redujo un 12% y las exportaciones se redujeron en un 30 por ciento.

Además de la desaceleración de la actividad económica industrial vía una contracción de la demanda de productos nacionales, tenemos el inconveniente de la competitividad de los productos argentinos en comparación con los productos brasileños. Si bien desde la salida del cepo cambiario y la posterior corrección del tipo de cambio la situación se compensó, en parte, aún queda trabajo por hacer. Esto, sin duda, complicará la idea de diversificar el destino de los productos nacionales, ya que Brasil es más barato.

En consecuencia, ¿esto implica una nueva corrección del tipo de cambio? No, no necesariamente. Sí hay que trabajar en analizar la cadena de valor y mejor la rentabilidad de los productos regionales e industriales con el fin de generar una mejor distribución valor y ver la incidencia fiscal en esto. En este sentido, la quita de las retenciones viene a mejorar la competitividad, pero no alcanza con esto, hay que redistribuir ese margen entre los productores.

En diciembre último, la presidente Dilma Rousseff realizó cambios en la cartera de economía con la finalidad de mejorar la situación económica. La cartera pasó a manos de Nelson Barbosa, un economista heterodoxo y desarrollista. Nelson Barbosa es licenciado en Economía y llevó a cabo un doctorado en la misma disciplina por la New School for Social Research en Nueva York.

Habrá que ver si este cambio de orientación saca a Brasil de la crisis. La expectativa es de recesión para el 2016 y las primeras estimaciones para el 2017 son de un crecimiento marginal en el entorno del 1,4 por ciento.

Al mismo tiempo, y como ya se mencionó con anticipación, se espera que el equipo económico argentino logre revertir o al menos paliar los impactos económicos negativos. De hecho, ya se buscan nuevos mercados y se espera mejorar la competitividad de los productos vía una reducción de impuestos. Como conclusión, sólo resta saber si la caída del gigante sudamericano termina en el 2016-2017 y si las medidas del Estado argentino son suficientes para recuperar el crecimiento sostenido del bloque económico.

Pero lo obtuso del gobierno no terminó ahí, sino que también se desmintió la caída en la inversión extranjera directa y, como es costumbre, el gobierno hizo un repaso de las empresas y/o sectores que recibieron, e incluso incrementaron su nivel de inversión. En el sector automotor, con el que durante los últimos tiempos se han “tensado” las relaciones, la única terminal que se salvó de las críticas fue la empresa Toyota, que se llevó todos los laureles.

Si bien suele ser una cena de camaradería donde se hacen anuncios para cada industria, todos los ojos estaban puestos en el sector estrella de la economía: que ocurriría con el plan Pro.Cre.Auto y en los resultados del mismo.

Pero mientras todo esto pasaba, el gobierno remitía una nota de ACARA (Asociación de Concesionarios de Automotores de la República Argentina) donde se acusaba a la empresa Fiat de boicotear o inducir a los asociados de esta cámara para que las misma rechacen el plan.

En este escenario, de cara a la culminación del programa oficial, aun no se ha decidido si el mismo se extenderá hasta diciembre, como desean desde el gobierno, o se dará por finalizado.  Todo dependerá de las duras negociaciones que se siguen llevando adelante entre las terminales y representantes del Ejecutivo.

En líneas generales, las empresas aceptarían continuar participando, con la condición que desde el gobierno le den “luz verde” para aumentar los precios de los modelos incluidos en el programa. Sin embargo, algunas terminales han puesto condiciones más duras, las cuales no solo tienen que ver con la suba de precios para hacer frente a los mayores costos, sino también con alguna solución concreta para la escasez de divisas.

Un caso específico de este último es el de General Motors, que anunció ayer que cancelará las ventas hacia Argentina, tanto de vehículos como autopartes producidos en Brasil, por la imposibilidad de conseguir dólares para afrontar los pagos. La situación podría extenderse a otras firmas, como Fiat, y debe recordarse que una medida similar ya fue tomada por Renault semanas atrás.

En tanto, desde el gobierno plantean que el problema de restricción externa no es tal como postulan las empresas y han dejado deslizar que las suspensiones de trabajadores son un mecanismo extorsivo de las mismas para obtener divisas.

Cuando no es culpa de Brasil, es de las automotrices, y el gobierno como siempre continúa atribuyendo a otros los malos resultados generados por una mala administración de la coyuntura económica Argentina.

Frente a este escenario, el Banco Central optó por subir las tasas de interés con la estrategia de secar la plaza de pesos y desalentar la demanda de dólares. Así la tasa de interés subió 6 puntos durante febrero y marzo, y permitió frenar la suba del dólar paralelo, el cual llegó a ubicarse por debajo del “dólar tarjeta”.

De manera paralela, el índice de precios oficial comenzó a reflejar una fuerte suba del nivel de precios y si bien esto no era ninguna novedad, si lo era el nuevo índice presentado por el INDEC. En los años previos la variación mensual de precios publicada por el organismo oficial estaba en torno al 0,8 % – 0,9%, y en enero el INDEC reconocía una inflación mensual del 3,6%, en febrero del 3,4% y del 2,6 % para marzo.

Con la suba de la inflación y la imposibilidad del tipo de cambio oficial de ajustar automáticamente en pos de mantener los niveles de competitividad, cuatro meses después de la devaluación la economía se encuentra en el punto de partida, con el agravante del freno del nivel de actividad.

Sin lugar a dudas, el gobierno deberá modificar el rumbo de la política económica. Los crecientes niveles de inflación indican que ya se acabó el tiempo: es necesario realizar modificaciones que frenen la suba del nivel de precios, y la clave está en la política fiscal, ya que mientras el gasto siga creciendo por encima de los ingresos, el banco central deberá seguir “imprimiendo” para cubrir el gasto excedente. Por otro lado, otro desafío es implementar medidas económicas que le devuelvan la competitividad a la economía, pero esto no podrá llevarse a cabo hasta que no se implemente un programa antiinflacionario integral.

Entonces, ¿qué hacer? Una de las opciones, que parece ser la estrategia de los últimos días, es que el Banco Central mantenga un ritmo de micro-devaluaciones que permitan ganarle a la inflación, y en consecuencia, se traduzcan en una mejora de competitividad. El problema es que este proceso de devaluaciones trae aparejados mayores aumentos de precios – si la oferta no acompaña al incremento en la demanda-, dando lugar a un nuevo atraso cambiario y una nueva necesidad de ajuste cambiario, proceso bien conocido para la economía argentina.

Otra opción del equipo económico es mantener el tipo de cambio oficial estable, tal como se vino realizando hasta la semana pasada. No obstante, este proceso ha generado malos resultados en la economía, ya que no sólo no funciona como ancla a la inflación, sino que en un contexto como el actual genera pérdida de reservas, debido a la imprevisibilidad del manejo cambiario.

La incertidumbre generada en el “no saber” hacia dónde se dirige la política cambiaria, sumado al (desmentido) enfrentamiento entre Kicillof y Fabrega, presiona sobre las expectativas de devaluación. Esto disparó en los últimos días el tipo de cambio paralelo por encima de los $12, y de no intermediar la autoridad monetaria se estima que se volverá a ubicar en el rango de los $13.

En este escenario, la pregunta que se hacen los economistas, el sistema financiero y los actores económicos en general es: ¿hacia dónde “caminamos”? Sin dudas, un interrogante con numerosas respuestas, muchas de ellas contrapuestas.

(nota escrita en colaboración con Eliana Scialabba)