Esta condición refleja que no siempre el crecimiento fabril es baluarte del superávit comercial, que permite el ingreso de dólares al país. Si bien la ministra de Industria Débora Giorgi destacó en el Council of the Americas la sustitución de importaciones por u$s15 mil millones desde 2008 -un dato muy positivo-, aseguró que la relación importaciones-PBI pasó del 17,6% al 14,1%, una mejora mediocre si se toma en cuenta que este porcentaje está subestimado por la distorsión de la brecha cambiaria, que toma el tipo de cambio oficial para medir la producción de bienes y servicios.

El déficit comercial automotriz acumuló importantes u$s3.258 millones en el primer semestre del año, según el Banco Central. Aunque fue un 6,9% menos que en el mismo lapso de 2012, las terminales locales se consolidaron como el principal complejo importador de Argentina, con u$s8.781 entre enero y junio, contra exportaciones por 5.524 millones.

El INDEC señaló que la industria automotriz registró un crecimiento interanual de 19,2% en el acumulado del primer semestre del año, frente al mismo período de 2012. En esa comparación, el indicador general (Estimador Mensual Industrial-EMI) progresó apenas 1,5 por ciento. A su vez, la UIA informó que en el primer semestre el sector fabril acumuló un crecimiento de 1,9% frente a 2012. En junio el alza fue de 3,6% interanual; sin el aporte automotriz la mejora sectorial hubiera sido de sólo 1,2 por ciento.

Ya con cifras de julio, la consultora Orlando Ferreres & Asociados detectó una recaída de 0,8% anual para la industria, “por la desaceleración que evidenció la producción de automotores”, a la vez que anticipó que “es esperable que se consolide la desaceleración en los meses venideros”, debido a que las terminales mostrarán indicadores de producción interanuales más modestos. La industria argentina adolece de una desmesurada ”automotriz-dependencia”.

Para la fundación FIEL, la actividad fabril también promedió una caída de 0,8% en julio. Otra vez fue decisivo el desempeño automotriz, que avanzó 18,6% en los primeros siete meses de 2013. En ese mismo sentido, Gustavo Dalmasso, analista de Abeceb.com, comentó que en julio “pese a su gran primer semestre, el deterioro del mercado brasileño obligó a realizar un leve ajuste a la baja de la producción de la industria automotriz”, que pasó del 10,5% interanual en junio a 10,1% el mes pasado. Brasil es el destino del 86% de las ventas externas de vehículos.

Más ventas y más importaciones

Además del “efecto Mercosur”, pesan los incentivos internos que empujan las ventas de autos en Argentina. Ante la imposibilidad de ahorrar en divisas, la falta de alternativas de inversión que superen la inflación y el salto del dólar blue, comprar un 0 kilómetro es visto como una forma de mantener el capital a través de un bien durable, cuyo precio en dólares -en caso de unidades o componentes importados- se traduce en pesos al tipo de cambio oficial. Este año se prevén ventas de automóviles en el mercado interno cercanas a las 840 mil autos, lo que constituirá un nuevo récord.

Según ADEFA, la entidad que integran las terminales radicadas en el país, entre enero y julio se produjeron casi 72 mil vehículos, de los cuales más de la mitad (unos 39.200) se exportó. Sin embargo, para abastecer a las concesionarias locales debió importarse un número mayor: casi 52 mil unidades. Es decir que el fuerte crecimiento del principal rubro industrial no evitó el déficit en materia de comercio exterior.

El INDEC informó que la importación de vehículos automotores terminados en julio fue de u$s668 millones, con un aumento del 65% en términos interanuales. En siete meses, este segmento representó compras al exterior por 3.881 millones de dólares (+26%). Asimismo, el ente estadístico refirió que el ingreso de piezas y accesorios para bienes de capital, en el que las autopartes tienen amplia participación, sumó entre enero y julio 8.961 millones de dólares.

Esos dos ítems de importación significan un 82% del total de exportaciones de Manufacturas de Origen Industrial: u$s15.612 en siete meses, de las cuales u$s6.400 millones son aportados por los automóviles que se enviaron al exterior. Muchas de sus piezas se ensamblan en el país, pero no se fabrican acá. La complementación de las terminales “binacionales” –marcas con establecimientos en Argentina y Brasil- deja un claro resultado comercial deficitario.

Datos privados confirman esta tendencia en el sector autopartista, cuyo rojo comercial creció en el primer semestre del año 14,5% comparado con igual lapso de 2012, según un informe de Investigaciones Económicas Sectoriales (IES). El estudio indicó que el déficit del intercambio de autopartes sumó en la primera mitad del año u$s4.947 millones, lo que implica un aumento de 15% en relación a los u$s4.321 millones registrados en seis meses de 2012.

Las importaciones de autopartes alcanzaron en el lapso enero-junio a u$s6.312 millones, un incremento de 11,5% interanual, pese a las trabas impuestas por el Gobierno. En cambio, las exportaciones en ese lapso crecieron a un ritmo muy inferior, apenas 1,8% interanual por 1.364 millones de dólares.

La economía brasileña está enviando sus señales, menos alentadoras que las que se daban por sentadas a comienzos de 2013. El Producto Bruto Interno aumentó 1,9% en el primer trimestre en la comparación interanual y analistas privados estiman una expansión inferior al 3% para todo el año. La agricultura, al igual que en la Argentina por la mejora en la cosecha, logró un avance de 17% respecto del período enero-marzo de 2012, los servicios tuvieron un incremento de 1,9%, pero la industria se contrajo 1,4% y puso un freno a la actividad general. El índice Bovespa, principal referente bursátil, acusó este cambio de tendencia y registró en mayo su mayor retroceso mensual en un año (-4,3%), debido a las preocupaciones sobre las perspectivas económicas. El Gobierno de Dilma parece dispuesto a resignar su objetivo de crecimiento antes de que se escapen los precios al consumidor. El PBI de Brasil ya marcó un magro avance de 0,9% en 2012 y 2,7% en 2011, que contrastó con el 7,5% de 2010.

A la vez, preocupa la inflación brasileña, que en marzo superó el techo de la meta oficial de 6,5% anual, en 6,59 por ciento. Por este motivo, el Banco Central subió por segundo mes consecutivo su tasa de interés de referencia en 50 puntos básicos, a un 8%, medida que facilitará el ingreso de capitales extranjeros, aunque muchos de ellos lo hagan más con un fin especulativo que inversor. En los hechos, el mayor costo del dinero puede ser un desincentivo para que los fondos salgan de los bancos para volcarse a actividades productivas. Una economía más fría en Brasil también es un problema para la Argentina, ávida de que el socio del Mercosur demande sus productos.

El real brasileño acometió además un recorrido de depreciación. El dólar ganó 7% en mayo, hasta los 2,14 reales por unidad, su precio más alto en cuatro años. Cuando el real se devalúa, la ventaja cambiaria a la que se aferra la Argentina se diluye e impacta en la balanza comercial bilateral. En años anteriores, la suba del tipo de cambio en Brasil tuvo su repercusión en la cotización oficial del dólar en nuestro país. “Evitar la apreciación del tipo de cambio real adquiría una relevancia central en un contexto de relativo estancamiento del sector industrial brasileño, que ha alternado tasas de crecimiento desestacionalizadas positivas y negativas desde el último cuatrimestre de 2012”, explica la consultora Finsoport, que dirige el ex viceministro de Economía Jorge Todesca.

Este flojo desempeño de los indicadores brasileños no escapa al propio contexto del gigante sudamericano en el plano de los emergentes BRICS (Brasil, Rusia, India, China y Sudáfrica). Según un artículo titulado “El auge del crecimiento de América Latina llega a su fin”, que publicó el jueves The Wall Street Journal, las economías latinoamericanas deben prepararse para años más difíciles, ante menores ventas y una eventual caída de precios de las materias primas. El reporte enfatiza la mediocre expansión de Brasil en el primer trimestre y lo atribuye a “una menor demanda china de commodities, una señal de cambio para la región”. A ello agrega: “China, un importante consumidor de las exportaciones de la región, se ha desacelerado más de lo previsto, y los economistas afirman que los años de crecimiento de 10% y más que protagonizó el país (asiático) quedaron atrás. El miércoles, el Fondo Monetario Internacional redujo su estimación de expansión de China para este año, de 8 a 7,75 por ciento”.

Abeceb.com, la consultora que dirige el economista Dante Sica, indicó que en el primer cuatrimestre el comercio con Brasil fue deficitario apenas por u$s93 millones por el incremento de las compras de nuestro país. En el período, la Argentina se ubicó en tercer lugar en el ranking de los principales proveedores y compradores del estado vecino, detrás de EEUU y China.

La correlación entre las economías de Argentina y Brasil es evidente. Ambos países tuvieron una brusca desaceleración en 2012, que persiste este año, y tienen matrices productivas similares. Un informe de Finsoport había calculado que un crecimiento del 3,5% en Brasil impactaría en un incremento del 17,5% de las exportaciones nacionales (unos u$s3.000 millones extra), mientras que el efecto neto del crecimiento de Brasil sobre el PBI argentino hubiera alcanzado un 1,2% con esos guarismos, por más ventas externas, consumo e importaciones.

Los pronósticos económicos sobre la Argentina para 2013 coincidieron en el empuje determinante que tendría el aumento de la cosecha de la presente campaña agrícola nacional y el comercio con Brasil. Con esos dos componentes intactos, la expansión económica de nuestro país fue estimada en 4,4% para todo el año en el Presupuesto Nacional. Ahora, con fundamentos más débiles desde el país vecino, las expectativas más realistas se aproximan al 2,7% interanual que reflejó el Estimador Mensual de Actividad Económica del INDEC en el primer trimestre.